從資本角度看中國(guó)物流行(xíng)業發展趨勢
物流行(xíng)業并不是近年(nián)才有(yǒu)，而是一(yī)個延續了幾千年(nián)的(de)古老行(xíng)業。每個時代物流行(xíng)業存在的(de)形态各不相同，也對應了所在時代的(de)商(shāng)業模式。傳統的(de)物流運貨就是從A到B點。随着時代及經濟發展，當前的(de)物流場景更多，客戶對物流的(de)服務體驗要求也越來越高(gāo)，物流的(de)交付模式也越來越複雜。
我(wǒ)們(men)嘗試從推動中國(guó)物流行(xíng)業發展的(de)核心要素來推導未來物流變革的(de)趨勢，這些要素是：電子(zǐ)商(shāng)務、消費升級、資本。在此基礎上，就資本在物流領域有(yǒu)哪些投資機(jī)會得出一(yī)些結論。
1、中國(guó)物流的(de)發展曆程
上世紀90年(nián)代的(de)大規模工業化帶來真正意義上的(de)現代物流業。這個時期，物流主要是為(wèi)制造業服務，大部分是合同物流，線路是點到點。
2000年(nián)左右是中國(guó)物流的(de)發展期。随着大規模的(de)基礎設施建設，中國(guó)的(de)物流得到了高(gāo)速發展。
2009年(nián)，阿裏巴巴出現帶來的(de)新的(de)物流模式。從此，物流真正走入尋常百姓家。當前快遞行(xíng)業的(de)市(shì)場規模在四千億，目前每年(nián)以30%的(de)速度在增長(cháng)。而城配賽道(dào)中大概有(yǒu)2萬億的(de)市(shì)場，目前這個賽道(dào)還沒有(yǒu)上市(shì)公司，空間很大;然後是倉配的(de)賽道(dào)，1500億市(shì)場的(de)規模，每年(nián)的(de)增速在30%—40%;再次是整車賽道(dào)，基本上是随着運力外包之後才形成了中國(guó)頭部企業，這個行(xíng)業規模也基本上是在萬億以上;最後是生鮮運輸，它是物流行(xíng)業發展最快的(de)賽道(dào)，公認的(de)藍海。
而我(wǒ)們(men)來看看驅動這些變化的(de)要素是什麽?
電商(shāng)的(de)驅動。電商(shāng)的(de)出現，真正地(dì)催化了目前物流行(xíng)業最重要商(shāng)業模式。電商(shāng)需要遞送、大宗商(shāng)品需要城配、倉配，都使得物流行(xíng)業遇見了這次快速發展機(jī)遇。在電商(shāng)蓬勃發展的(de)驅動下，應運而生了豐富多樣的(de)物流模式應運而生，各子(zǐ)賽道(dào)的(de)發展呈現百花齊放的(de)趨勢。比如(rú)生鮮電商(shāng)的(de)發展，帶來整個冷鏈物流翻天覆地(dì)的(de)變化，無論是阿裏還是京東，每年(nián)的(de)增速都在100%以上。
消費的(de)升級。首先，網購消費者年(nián)輕化趨勢明顯。網購人群超過70%集中在“80後的(de)千禧一(yī)代和(hé)95後Z時代”;其次，我(wǒ)們(men)明顯觀察到三四線城市(shì)/農村正在為(wèi)電商(shāng)的(de)發展提供新引擎。例如(rú)電商(shāng)拼多多的(de)崛起就帶來消費地(dì)域的(de)下沉;第三，由于中國(guó)人均收入增長(cháng)很快，消費者實力也在增加，“消費品類、消費體驗、消費頻次”都将持續提升，這樣物流就發展出更多的(de)場景和(hé)模式;最後，消費習慣的(de)改變，尤其是消費者對“健康及便利”的(de)追求，以及“懶人經濟”的(de)爆發，對物流行(xíng)業的(de)發展提出更高(gāo)要求，也逐步推動物流行(xíng)業更新升級。
資本的(de)驅動。從2015年(nián)開始，物流行(xíng)業進入了快速發展的(de)黃金時期，吸引了大批的(de)資本投入到這個“快車道(dào)”當中。這個市(shì)場裏有(yǒu)幾個标志性的(de)融資，比如(rú)說京東物流單筆(bǐ)融資就高(gāo)達25億美金，我(wǒ)們(men)認為(wèi)如(rú)果一(yī)個賽道(dào)出現一(yī)家企業單筆(bǐ)融資超過10億美金，就說明這個賽道(dào)基本上已經得到了資本市(shì)場的(de)高(gāo)度認可(kě)。物流行(xíng)業的(de)“黃金十年(nián)”由此開啓。
2、未來物流變革的(de)趨勢
第一(yī)是物流行(xíng)業變革圍繞“倉”為(wèi)核心。倉不僅僅是存貨物，或者是前置倉的(de)功能，它其實是連接配送。未來先進的(de)物流硬件科(kē)技、信息技術、供應鏈金融都可(kě)以在倉內(nèi)進行(xíng)。而随着一(yī)二線城市(shì)物流行(xíng)業發展成熟以及物流用地(dì)獲取日漸困難，三四線城市(shì)電商(shāng)/微商(shāng)的(de)崛起，地(dì)域上物流倉儲也會逐漸向三、四線城市(shì)下沉。所有(yǒu)的(de)變革，都将圍繞關鍵的(de)“倉”來進行(xíng)。
第二是全國(guó)型網絡快速發展。電商(shāng)和(hé)新零售的(de)發展，倒逼物流企業建立全國(guó)型的(de)網絡，無論是快遞企業，還是運輸企業，網絡對它們(men)來講非常的(de)重要。一(yī)旦把全國(guó)的(de)網絡鋪設完畢，物流企業構建了較高(gāo)的(de)壁壘，其他企業很難實現超越。
3、資本在物流領域的(de)機(jī)會
冷鏈賽道(dào)，供需不匹配帶來機(jī)遇。雖然中國(guó)的(de)冷鏈方面的(de)基礎設施增長(cháng)了很多，但是和(hé)歐美國(guó)家相比，無論是人均冷鏈倉儲面積還是總面積，都是落後的(de)。中國(guó)有(yǒu)大量的(de)農村倉，有(yǒu)大量的(de)存儲倉，但是高(gāo)周轉的(de)、現代的(de)、高(gāo)标準的(de)冷庫在中國(guó)是非常稀缺的(de)。在這個賽道(dào)我(wǒ)們(men)投資了九曳供應鏈和(hé)鄭明物流。
倉配一(yī)體化是新的(de)機(jī)會。倉配的(de)快速發展，對于傳統的(de)快遞是有(yǒu)明顯的(de)替代效應。未來越來越多的(de)快遞不是直發的(de)快遞，而是倉配一(yī)體化的(de)。在這個賽道(dào)我(wǒ)們(men)投資了發網。
小票(piào)零擔賽道(dào)，絕對的(de)資本為(wèi)王。誰擁有(yǒu)更雄厚的(de)資本，誰就能夠建設更好的(de)全國(guó)性的(de)網絡。網絡越全，就逐漸積攢出貨量。而貨量越大就可(kě)以設計出更好、更快捷、時效性更高(gāo)的(de)産品，服務價格也能夠提上來。在這個賽道(dào)我(wǒ)們(men)投資了壹米滴答。
大票(piào)零擔賽道(dào)，整合帶來出路。這個賽道(dào)上大家都做(zuò)抱團取暖，把很多家的(de)專線整合在一(yī)起，這中間需要的(de)資本投入是現象級的(de)。
整車賽道(dào)，大車隊的(de)模式是大勢所趨。因為(wèi)中國(guó)95%以上還是以個體戶為(wèi)主，個體戶會缺乏管控體系和(hé)規劃能力、資本的(de)融資能力，控制運輸成本能力也不足，所以出現了大車隊型的(de)滿幫、志鴻、卡力互聯等企業，卡力互聯就是我(wǒ)們(men)今年(nián)重點布局的(de)标的(de)企業。
城配賽道(dào)，我(wǒ)們(men)未來要更加關注和(hé)物流園區的(de)聯動。由于貨物的(de)貨主40%是來自(zì)于物流園區，因此未來背靠物流園區是能夠實現最高(gāo)效率的(de)拿貨的(de)方式。我(wǒ)們(men)認為(wèi)未來誰占領了物流園區，誰在這個市(shì)場就有(yǒu)更大的(de)話語權。
4、未來，中國(guó)的(de)物流會用10年(nián)的(de)時間走完美國(guó)30年(nián)的(de)道(dào)路
我(wǒ)們(men)和(hé)美國(guó)不同的(de)地(dì)方在于，今天的(de)科(kē)技和(hé)當時美國(guó)80年(nián)代末90年(nián)代初的(de)科(kē)技是完全不同的(de)。那個時候的(de)美國(guó)隻能夠通過區域間的(de)整合去(qù)不斷擴大自(zì)己的(de)規模，但是在中國(guó)，我(wǒ)們(men)的(de)企業成長(cháng)得非常快，一(yī)旦抓住這個行(xíng)業的(de)痛點，抓住趨勢的(de)話，會非常快速的(de)發展。
之前我(wǒ)們(men)沒有(yǒu)非常好的(de)科(kē)技支持，企業的(de)管理(lǐ)半徑是有(yǒu)限的(de)。但是現在不一(yī)樣，5G帶來的(de)最大影響就是無限增加了企業的(de)管理(lǐ)半徑，這點非常重要。
對于互聯網企業的(de)跨界“逆襲”物流行(xíng)業，甚至“颠覆”物流行(xíng)業，我(wǒ)們(men)并不看好。而對于那些在物流裏面深耕許久、用開放的(de)心态嫁接互聯網的(de)翅膀、再把科(kē)技作為(wèi)驅動力的(de)企業，異常看好。
我(wǒ)們(men)認為(wèi)，未來中國(guó)最好的(de)物流企業，一(yī)定是科(kē)技賦能的(de)物流企業。借力科(kē)技，培養企業自(zì)身的(de)核心競争力，這樣的(de)企業有(yǒu)望成為(wèi)賽道(dào)最終的(de)勝利者。
