電商(shāng)自(zì)營物流将引起物流快遞業新一(yī)輪洗牌

10月18日，京東物流宣布進軍快遞業，直接切入高(gāo)達4957.1億元營業額(2017年(nián)統計數據)的(de)新興大市(shì)場，這是繼2017年(nián)1月蘇甯物流以42.5億元收購天天快遞之後又一(yī)個頭部電商(shāng)企業的(de)自(zì)營物流進入了快遞市(shì)場。

京東快遞的(de)攬貨範圍目前還僅限于北(běi)京、上海和(hé)廣州三地(dì)，配送範圍則覆蓋大陸地(dì)區，但明年(nián)将會把攬貨範圍擴展至全國(guó)30-50個核心城市(shì)，未來競争明确指向了第三方快遞企業——順豐及“四通一(yī)達”等。

電商(shāng)自(zì)營物流當下排名在前的(de)頭部企業主要包括京東物流、蘇甯物流、海爾旗下的(de)日日順物流、美的(de)旗下的(de)安得物流、國(guó)美旗下的(de)安迅物流以及唯品會旗下的(de)品駿物流等。在第三方物流企業無法滿足電商(shāng)企業對于快遞物流的(de)服務時效、成本、質量、規模、體驗、用戶黏性和(hé)退換貨銜接等高(gāo)标準要求時，電商(shāng)企業首先是通過自(zì)營物流構建，面向終端消費者從售前服務、售中服務到售後服務的(de)更高(gāo)水平全服務供應鏈生态圈，大幅度提升終端消費者的(de)消費體驗。

其次，電商(shāng)自(zì)營物流的(de)目标是充分利用電商(shāng)企業自(zì)身具備的(de)充沛物流貨源作為(wèi)運營存量基礎，并通過邊際遞增效應獲取物流運營增量的(de)收益。類似于當資本市(shì)場活躍而産業競争加劇時，縱向并購成為(wèi)企業通過市(shì)場交易內(nèi)部化、提高(gāo)與供應商(shāng)和(hé)用戶讨價還價能力、提升交互信息和(hé)數據的(de)準确性及設置高(gāo)進入壁壘等方式來降低(dī)上下遊産業間的(de)市(shì)場風險和(hé)交易成本，提高(gāo)産業鏈生态圈的(de)市(shì)場競争優勢。

第三，電商(shāng)巨頭自(zì)營物流是看到了電商(shāng)物流和(hé)快遞業的(de)市(shì)場快速增長(cháng)空間。2017年(nián)中國(guó)網絡零售市(shì)場交易規模達71751億元，同比增長(cháng)39.17%，特别是跨境電商(shāng)、母嬰和(hé)農村電商(shāng)成為(wèi)新發力點，而這三個罅隙市(shì)場将進一(yī)步支撐電商(shāng)物流市(shì)場。2011-2016年(nián)間，占據電商(shāng)物流近7成的(de)中國(guó)快遞業務增長(cháng)率為(wèi)53.48%、快遞業務收入增長(cháng)率為(wèi)39.29%；雖然2017年(nián)快遞市(shì)場增速降低(dī)到27%，但其業務總收入已經達到4957.1億元，從2011年(nián)開始的(de)年(nián)均複合增長(cháng)率達到36.75%。如(rú)此迅猛增長(cháng)的(de)快遞市(shì)場自(zì)然會引來具有(yǒu)上下遊延伸先天優勢的(de)電商(shāng)觊觎，而規模擴張更為(wèi)迅猛的(de)電商(shāng)頭部企業也有(yǒu)足夠資本吸引力和(hé)要素禀賦切入這個市(shì)場。

第四，資本市(shì)場有(yǒu)足夠意願推動電商(shāng)進入市(shì)場規模暴漲的(de)電商(shāng)物流和(hé)快遞市(shì)場。近年(nián)來國(guó)家一(yī)直推動倡導降本增效、連接生産和(hé)消費、支撐消費和(hé)商(shāng)貿渠道(dào)，資本開始與物流業緊密擁抱。物流業最早擁抱風險投資的(de)企業應該是2007年(nián)的(de)山東榮慶物流，而今圓通、中通、申通、韻達、順豐、百世集團和(hé)德邦物流均登陸資本市(shì)場，無車承運的(de)貨車幫與運滿滿合并後的(de)滿幫集團第一(yī)次融資就吸引了19億美元投資，民營快遞企業從單純的(de)業務競争轉向了業務加資本的(de)雙輪驅動競争。

高(gāo)速增長(cháng)的(de)物流新興市(shì)場也必然引來物流企業的(de)重資産投入，特别是物流企業多數使用的(de)運載工具、裝卸設備、通用倉儲裝備及物流地(dì)産等均屬于可(kě)重置資産，與制造業等非重置資産相比變現能力較強，就更加吸引風險投資的(de)注意力，這也是為(wèi)什麽順豐投資鄂州機(jī)場、京東投資無人倉庫、阿裏巴巴及旗下菜鳥網絡投資國(guó)家智能物流幹線網的(de)緣故。

當然，榜樣的(de)成功發展路徑也提升了後來者的(de)投資信心。在全球電商(shāng)物流和(hé)快遞市(shì)場上，新晉之秀“亞馬遜物流+”首創了自(zì)營物流與電商(shāng)平台、雲服務平台的(de)全産業鏈和(hé)全生命期的(de)融合模式，并在物流市(shì)場超越了聯合包裹(UPS)、聯邦快遞(FedEX)和(hé)敦豪(DHL)等傳統第三方物流全球頭部企業，與此同時又在零售市(shì)場上将全球500強之首沃爾瑪(Walmart)連鎖打得體無完膚。

盡管亞馬遜營業額僅有(yǒu)沃爾瑪的(de)1/5，但亞馬遜當前市(shì)值已經超過8600億美元，是沃爾瑪市(shì)值的(de)3倍，并有(yǒu)望跟随蘋果公司超過1萬億美元市(shì)值，亞馬遜掌門人貝佐斯又在電商(shāng)自(zì)營物流體系外面向社會物流構建了“亞馬遜物流+”公共服務平台，直接與UPS、FedEX和(hé)DHL短(duǎn)兵(bīng)相接并奪取了競争優勢，并依賴“亞馬遜物流+”的(de)48小時配送承諾将沃爾瑪傳統7天配送模式斬落馬下，将美國(guó)人一(yī)周一(yī)次集中購物的(de)習慣更改為(wèi)按需求随時在網絡上購物。

亞馬遜财務報表中利潤多數來源于其全球排名第一(yī)的(de)雲服務平台(Amazon Web Services， AWS)，而AWS平台與亞馬遜物流“一(yī)小時快遞”和(hé)亞馬遜金牌用戶(Amazon Prime)計劃這三個平台融合的(de)産業鏈閉環和(hé)邏輯與物理(lǐ)的(de)虛實結合則使得亞馬遜物流一(yī)躍而成為(wèi)全球物流業的(de)領頭羊。

在持續提高(gāo)用戶滿意度的(de)服務升級中，亞馬遜從48小時內(nèi)實現覆蓋全美“火雞”配送，到僅收年(nián)費99美元(/79英鎊)金牌用戶的(de)48小時送達，再到核心地(dì)區金牌用戶的(de)“1小時快遞”，都是利用大數據和(hé)雲計算精準地(dì)預測用戶/區域需求，并通過“以儲代運”模式實現高(gāo)效低(dī)價準時配送。

然而，電商(shāng)選擇自(zì)營物流也并非都是好處，物流業前期投入大、專業性強、經營利潤低(dī)而管理(lǐ)成本高(gāo)，在市(shì)場競争激烈時對網絡化、規模化和(hé)标準化的(de)要求極高(gāo)；特别是由于曆史原因造成的(de)條條塊塊管理(lǐ)模式和(hé)體制機(jī)制束縛，社會性基礎設施條件差及行(xíng)業集中度極小，使得當下物流企業的(de)收益多數來自(zì)于低(dī)水平勞動力紅(hóng)利和(hé)互聯網平台資源禀賦配置優化，多數虧損的(de)電商(shāng)自(zì)營物流往往依托電商(shāng)其他闆塊利潤的(de)補貼。如(rú)蘇甯雲商(shāng)并購的(de)天天快遞在蘇甯和(hé)阿裏兩家電商(shāng)巨頭支持下依舊(jiù)在2017年(nián)淨虧損5.8億元，京東物流很長(cháng)時間都是依靠京東商(shāng)城補貼，2017年(nián)前三季度淨虧損4.39億元。

目前來看，快遞業第一(yī)陣營仍然屬于順豐與“四通一(yī)達”，據交易所披露的(de)2017年(nián)财務目标顯示，順豐控股營收710.94億元、淨利潤47.71億元，德邦公司營收203.50億元、淨利潤5.47億元，圓通速遞營收199.82億元、淨利潤14.43億元，中通快遞營收130.60億元、淨利潤31.59億元，申通快遞營收126.57億元、淨利潤14.88億元，韻達股份營收99.85億元、淨利潤15.89億元。可(kě)見，從快遞業的(de)淨利潤來看，順豐依舊(jiù)一(yī)枝獨秀，而中通、韻達、申通和(hé)圓通呈現第二梯隊。

電商(shāng)自(zì)營物流的(de)全産業鏈和(hé)全生命期融合與第三方物流的(de)專業化服務在市(shì)場競争力對比上，是随着信息技術、互聯網平台和(hé)人工智能等黑科(kē)技的(de)引入而随時變化的(de)。互聯網平台将傳統的(de)消費者單一(yī)收入改變為(wèi)從供應商(shāng)、制造商(shāng)、貿易商(shāng)、服務商(shāng)、投資人、政府到最終消費者共同貢獻收入，能真正獲取消費者信賴和(hé)依賴的(de)才是最終市(shì)場競争的(de)獲勝者。

(作者系清華大學(xué)互聯網産業研究院副院長(cháng))

（文章(zhāng)來源：經濟參考報）